硫磺别名硫、胶体硫、硫黄块。外观为淡黄色脆性结晶或粉末，有特殊臭味。分子量为32.06，蒸汽压是0.13kPa，闪点为207℃，熔点为119℃，沸点为444.6℃，相对密度(水=1)为2.0。硫磺不溶于水，微溶于乙醇、醚，易溶于二硫化碳。作为易燃固体，硫磺主要用于制造染料、农药、火柴、火药、橡胶、人造丝等。硫磺是无机农药中的一个重要品种。商品为黄色固体或粉末，有明显气味，能挥发。硫磺水悬液呈微酸性，不溶于水，与碱反应生成多硫化物。硫磺燃烧时发出青色火焰，伴随燃烧产生二氧化硫气体。生产中常把硫磺加工成胶悬剂用于防治病虫害，它对人、畜安全，不易使作物产生药害。
在供给端，由于经济技术原因，我国天然的硫磺资源很少，基本没有开发，可以忽略不计。且从油、气、煤中回收的硫磺在硫资源开发总量中占比较低，硫磺对外依存度较高，2015年至2017年硫磺进口量分别为1193万吨、1196万吨、1124万吨，进口依存度分别为69.8%、70.3%、66.7%。在需求端，在硫磺消费构成中，硫酸占比81%。2009年至2017年，硫酸产能持续增长。2015年至2017年硫酸产能分别为12000万吨、12200万吨、12267万吨，同比增速分别为1.7%、1.7%、0.6%。下游硫酸产能的扩张，带动硫磺需求上升，供给远小于需求，我国硫磺供需格局紧张。
硫磺下游需求分布
硫酸产能及增速
硫磺对外依存度高
硫磺供需格局
受国外强需求的拉动，2016年下半年至2017年下半年，我国硫磺港口库存持续下降，并触及99万吨的低点。目前库存水平为180万吨，但与2013年上半年200万吨-252万吨的库存水平相比，库存仍未到历史高位。2017年硫磺价格一路攀升，由年初的887元/吨持续上涨，期间曾触及1655元/吨的高点。当前硫磺价格为1148元/吨，仍高于去年同期水平(959元/吨)。价格中枢的上移为磷肥价格上涨提供支撑。
硫磺库存有望下降
与2016年港口库存整体维持相对高位的表现明显不同，2017年国内港口库存表现基本呈现出减少的态势。在峰值的比较中，与2016年全年港口库存平均数为1600k吨相比，2017年港口库存最高点减少0.75%，平均库存数只有1300k吨，比2016年港口库存平均数少300k吨，降幅达到18.75%。而库存量的明显减少对于市场心态的影响是可想而知的。在此基础上，2017年国内市场在外盘持续坚挺的支撑下，硫磺行情在2017年10月才出现疯狂涨势。但就走势而言，2017年国内港口库存走势与2015年库存数据有较多的相似之处。
2015-2017年国内港口库存走势对比
我国对硫磺的刚需缺口仍然较大，每年超过10M吨的硫磺进口量在未来多年仍将持续。常年居高不下的对外依存度决定了我国的硫磺价格易受国际价格左右的局面。国际硫磺市场自2016年开始已经进入供过于求的时代，2016年的全球硫磺供应过剩量在550k吨左右。尽管在2017年，因为沙特和摩洛哥大量新建磷肥装置的集中投产而导致硫磺需求量井喷，使供应过剩的态势短期内大幅缓解，但未来5年的国际硫磺市场都将在供过于求的大环境中运行。据统计，2018年全球硫磺供应量总计65300k吨，而需求量为64500k吨，供应过剩量800k吨;全球硫磺市场供应过剩的局面将在2019年达到峰值，届时的供应过剩量将达到900k吨，之后逐步缓和，到2022年实现基本平衡。
2017-2018年，我国硫酸新增产能总计16250k吨/年，其中硫磺制酸新增产能仅2250k吨/年，而冶炼酸新增产能达到10300k吨/年。我国硫酸需求已经步入平稳，难有明显提升，冶炼酸的快速扩张势必会替代部分硫磺或硫铁矿制酸。届时，硫磺需求量也将会被压缩。自2017年9月4日国务院办公厅发布《关于推进城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造的指导意见》后，多个省份已经出台搬迁计划。若全部搬迁，那在短期内，硫磺市场的需求量将出现1000k吨左右的降幅。全球硫磺市场已经步入供过于求的时代，尽管供应过剩率尚不明显，但这仍然有利于终端用户的市场操作。中东仍然会是全球硫磺的贸易中心，其供应商短期内仍然掌握着较高的话语权。
第一章 总论
一、项目名称
二、建设单位
三、项目的提出
四、项目概况
1.拟建地点
2.建设规模与内容
3.本项目总投资及资金来源
4.主要技术经济指标
五、结论与建议
1.结论
2.建议
六、可行性研究报告编制依据
第二章建设背景及必要性分析
一、项目建设背景
1.硫磺行业在国内外的发展
2.硫磺行业在中国的发展状况
3.项目在当地房建设情况
4.项目在园区用房建设情况
二、项目建设的必要性
第三章需求分析及建设规模
一、需求分析
1.硫磺行业集群概述
2.硫磺产业发展政策支持
3.项目重点发展领域分析
二、功能定位与建设目标
1.建设目标
2.功能定位
三、建设规模
1.企业研发办公场所
2.公共技术支撑与服务平台
3.管理用房
4.停车场
5.设备用房
6. 建设规模汇总
第四章场址选择
一、选址原则
二、场址位置及面积
1.场址位置
2.土地权属及使用类别
3.土地利用现状
三、场址建设条件
1.地形、地貌、地震情况
2.工程地质及水文条件
3.气候条件
4.交通运输条件
5.公共设施条件
6.施工条件
第五章工程建设方案
一、建筑设计指导思想与原则
二、项目总体规划方案
1.设计理念
2.总体布局
3.交通组织与道路
4.人流、车流组织和停车布置
5.绿化
6.无障碍设计
三、建筑方案
1.设计依据
2.建筑规模
3.设计构思
4.建筑特征
6.建筑智能化
四、结构设计方案
1.设计依据
2.结构设计
3.主要结构材料
五、抗震设计方案
1.建筑物的形状设计
2.建筑物的结构体系
3.结构分析
4.非结构构件
5.结构材料与施工
六、公用及辅助工程
1.给排水工程
2.变配电工程
3.动力照明及防雷工程
4.消防工程
5.通风及空调系统
6.智能化系统工程
7.楼宇设备智能综合管理系统
8.火灾报警及消防控制系统
9.电梯工程
10.室外管网等配套工程
七、主要技术经济指标
第六章环境影响评价
一、环境评价依据及执行标准
1.建筑设计规范
2.环境质量标准
3.污染物排放标准
二、场址环境现状
三、项目建设与运营过程对环境的影响
1.项目建设期
2.项目运营期
四、环境保护措施及治理方案
1.项目施工期环保措施
2.运营期环境保护措施
五、环境影响评价结论
第七章劳动安全卫生与消防
一、危害因素和危害程度分析
1.施工作业
2.用电设备
3.电磁辐射
4.室内空气质量
二、安全措施方案
三、消防设施
1.消防用水
2.消防设备
3.消防用电
第八章循环经济与节能节水措施
一、编制依据
二、设计原则和基本要求
1.绿色设计原则
2.资源最佳利用原则
3.能源消耗最小原则
4.零污染原则
5.技术先进原则
6.加强控制管理，节约能源
三、绿色建筑等级
四、绿色建筑设计措施
1.规划
2.建筑
3.结构
4.给排水
5.通风与空气调节
6.电气
7.景观
五、节能措施
1.采取新的节能技术和新工艺
2.公用工程节能措施
3.建筑节能措施
4.其他节能措施
六、节水方案
1.雨水利用方案
2.节水措施
第九章项目招标和实施进度计划
一、项目招标
1.招标范围
2.招标的组织形式
3.招标程序
二、项目实施进度计划
第十章投资估算与资金筹措
一、投资估算范围及依据
1.投资估算范围
2.估算依据及参考资料
二、建设投资估算
1.投资估算汇总
2.建筑安装工程费用估算
3.工程建设其他费用估算
4.基本预备费
三、资金筹措方案
第十一章财务分析
一、基础数据与参数选取
1.财务价格
2.项目计算期
3.财务基准收益率设定
4.税费
5.财务评价所依据的基本假设
6.其他计算参数
二、营业收入估算
三、成本费用估算
1.折旧与摊销
2.管理费用
3.销售费用
4.修理费用
四、财务评价分析
1.盈利能力分析
2.财务生存能力分析
五、不确定性分析
1.敏感性分析
2.盈亏平衡分析
六、评价结论
第十二章效益分析
一、区域经济效益分析
二、社会效益分析
1.社会影响分析
2.互适性分析
3.社会风险分析
第十三章 风险分析
一、项目主要风险因素识别
1.工程地质风险
2.工程风险
3.社会风险
二、防范和降低风险对策
1.工程地质风险应对措施
2.工程风险应对措施
3.社会风险应对措施
附件、附图、附表
来源：中金普华产业研究院
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